作为一种商品，黄金的价格首先是由供需因素决定的。但是，作为一种具有特殊功能的商品，黄金的定价机制与一般的商品也有很大的差别。
　　1.伦敦黄金市场的定价机制
　　1919年，伦敦黄金市场开始实行日定价制度，每日两次，该价格是世界上最主要的黄金价格。从1919年9月12日，伦敦五大金行的代表首次聚会“黄金屋”，开始制定伦敦黄金市场每天的黄金价格，这种制度一直延续到了今天。五大金行每天制定两次金价，分别为上午10时30分和下午3时。由五大金商代表几乎全世界的黄金交易者，包括黄金的供给者、黄金的需求者和投机者们，决定出一个在市场上对买卖双方最为合理的价格，而且整个定价过程是完全公开的。
　　2.苏黎士黄金市场的定价机制
　　苏黎士黄金市场是战后迅速成长起来的世界性的黄金交易中心。虽然其自身没有黄金供给，但瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境。因此，苏黎士黄金市场在世界实物黄金交易中保持了独特的优势。苏黎士黄金市场没有金价定盘制度，银行的个别头寸不公开，由联合清算系统对银行的不记名头寸进行加总，根据这些头寸的变动，在每个交易日的任一特定时间，结合供需状况确定当日交易金价。此价格即为苏黎士黄金市场的黄金官价，全日金价在该价格的基础上自由波动，而无涨停板的限制。苏黎士黄金官价对苏黎士黄金总库的成员具有约束力。
　　3.纽约黄金市场的定价机制
　　目前，纽约黄金市场是世界上最大的黄金期货交易市场。纽约商品交易所（COMEX）本身并不参加期货的买卖，仅提供场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公开、公平的原则下进行交易。在纽约交易的所有黄金都必须在纽约交易所里通过公开喊价的方式进行交易，买卖双方都有机会以最佳的价格成交。像其他期货交易所一样，纽约商品交易所对现货和期货合约都有极为复杂的规定。其期货合约的单位规定为100盎司，最小价格变动为每盎司10美分。
　　4.香港金银业贸易场的定价机制
　　香港金银业贸易场成立于1910年，一直保持着与众不同的黄金交易方式。会员可以在场内以公开喊价的方式进行交易。如果庄家开价，一口价可以成交2000司马两。所有交易都以口头形式决定，无须签订合约。
　　各大黄金市场的价格相互影响。全球各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约（芝加哥）连续不停的黄金交易。伦敦每天上午10：30的早盘定价揭开北美金市的序幕。随后，纽约、芝加哥等市场先后开市。当伦敦下午定价后，纽约等市场仍在交易中，香港市场也会加入。伦敦的尾市价格会影响美国的早市价格，美国的尾市会影响到香港的开盘价，而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价，如此循环。
　　分析国际黄金市场的运作机制可以看出，作为黄金市场交易的主要参与者，商业银行在黄金市场中的地位和发挥的作用与各个黄金市场的定位及市场经营特色有密切关系。比如，苏黎士黄金市场是无形市场，黄金业务主要在银行与客户、银行与银行之间进行，该市场的经营特色是现货交易，包括金条、金币买卖等。
　　可以看出，瑞士商业银行承担了黄金流通过程中各环节的责任，包括从南非产矿企业或者伦敦黄金市场直接购进黄金，再销往世界各地的任务；代理客户买卖黄金，开展自营黄金业务；承担黄金交易过程中的资金结算、实物保管和信息咨询服务。
　　瑞士三大银行（瑞士联合银行、瑞士信贷银行和瑞士银行）还成立了黄金总库，以稳定苏黎士黄金市场的供求平衡，同时从价格上调节供需矛盾。另外，这三大银行还拥有各自的黄金铸造厂，能够根据客户需要，加工不同的黄金产品，转售到世界各地。可见，瑞士商业银行在黄金流通的各个环节都发挥着重要作用。
　　商业银行对国际金价形成起到至关重要的作用。黄金作为一种准货币商品，其定价机制不同于普通商品，离不开商业银行的参与。伦敦黄金市场的黄金价格是世界上最重要的黄金价格，能够影响纽约和香港黄金市场的交易价格。伦敦市场的黄金价格是由五大定价金行决定的，他们分别为洛希尔国际投资银行、加拿大丰业银行、瑞士信贷第一波士顿银行、德意志银行和英国汇丰银行。这五大银行具有相当的经济实力和地位，黄金交易规模占相当大的比例，因此他们的成交价对其他金商而言有重要的参考价值。
　　苏黎士黄金市场是另一个战后迅速成长起来的世界性黄金自由交易中心，它在世界实物黄金交易中保持了独特优势，其价格也是由瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行三大银行决定的。

争取我国黄金交易市场的国际定价权对扩大我国国际影响力，提高我国国际地位意义重大。
　　稳定人民币的支付信用，为人民币走出国界奠定基础
　　随着我国外汇体制改革快速深入，人民币走出国界（尤其是亚洲国家）的条件不断成熟。人民币的币值稳定非常重要。从目前可自由兑换货币国家的实际情况来看，这些国家都持有大量的黄金储备。这些黄金储备将是各国国民经济受到冲击时的最终保障。而我国目前黄金储备总量较少。在我国人民币资本项下可自由兑换实现后，建立足够的黄金储备是必然选择。基于这一考虑，我国黄金市场对国际价格的影响力将直接决定我国黄金储备的价值和交易成本，因此争取黄金交易市场的国际定价权十分重要。不过，虽然我国对世界黄金市场价格的影响力可以通过其他国际重要黄金交易市场来实现，但是由于黄金交易较多地涉及实物黄金的储藏和保管，一旦出现国家信誉受到打击的情况，保留在本国境内市场的黄金规模将成为有力支撑。
　　提高我国在国际金融市场中的地位，获得交易收入
　　我国黄金市场定价权的确立是由参与者的结构和交易规模来决定的。市场参与者的交易需求越旺盛、参与者的规格越高、交易越频繁，交易的手续费收入也会越多。以英国为例，虽然在本国工业衰退之后，众多著名公司品牌被外国企业收购，本国工业呈现了空心化的态势。但是，英国金融市场的交易收入仍然可以为本国带来源源不断的利润。
　　黄金投资时代再次来临，为争取我国黄金交易市场的国际定价权创造了条件
　　黄金被冷落了十几年后，2003年开始在投资市场表现出咄咄逼人的发展态势。目前国际市场黄金价格的攀升和投资者的增加能证明这一点。黄金投资重新获得青睐的原因主要有以下几点：
　　1.股市接近崩溃边缘，而低利率时期到来，这使得越来越多的投资者转向了所谓的“选择性投资”市场和长期见利的“稳定性投资”市场。
　　“选择性投资”市场为房地产市场，“稳定性投资”市场则是指包括黄金市场在内的商品市场。
　　2.受国际政治与宏观经济形势动荡的影响，最近几年黄金保证安全、有效避险的功能逐渐凸显出来。
　　3.大量资金进入黄金市场，改变了黄金市场的供求关系。
　　短期内需求上涨，黄金价格提高，刺激了投资者的热情。比如，2001年全球黄金总需求量下降了2%，而金条投资量却上升了6%。
　　4.全球汇市不稳定，投资者普遍认为黄金市场不仅具有赢利功能，同时还兼备了财富储存、保值、分散投资风险以及市场融资的多种功能。
　　我国黄金市场的开放正处于这一时期。庞大的国内消费规模和投资市场的开发将释放大量潜能，推动我国黄金市场规模的发展，间接对国际黄金市场价格造成影响，且影响力还将不断扩大。

好文章，收藏了