受次贷危机影响，英国央行自2005年8月以来首次下调基准利率

　　《财经》杂志特约研究员发自伦敦 英国央行12月6日宣布，以行长默文·金（Mervyn King）为首的九人货币政策委员会投票决定，下调基准利率25个基点至5.5%。这是英国自2005年8月以来首次下调基准利率。

　　英格兰银行同时发布的声明指出，尽管在过去两年，英国经济以较快的速度扩张，但当前有迹象显示，增长已经开始放缓，家庭与企业调查显示支出正转向温和。声明同时指出，金融市场条件已经恶化，信贷供应紧张的情况定将影响到家庭与企业，对产出与物价前景构成下滑风险。席卷全球的信贷市场危机，除了给英国银行业带来严重损失，其负面影响还在进一步显现。英国央行此次降息的决策正是在金融市场条件恶化，房价出现拐点，整体经济下行风险增加的背景下做出的。

　　经合组织（OECD）本周最新公布的预测显示，英国2008年的GDP增长率将从2007年的3.1%下降至2.6%。英国广播公司（BBC）财经新闻编辑戴维斯（Evan Davis）认为，降息的决策反映了英国央行在增长放缓的预期下，防止经济出现大幅波动的努力。

　　同日，欧洲央行（ECB）宣布维持4%的现有利率水平不变。行长特里谢在随后发表的讲话中依然强调欧元区物价上升压力严峻。他的强硬表态令市场认为欧洲央行近期下调利率的可能性不大。与此同时，为遏制次贷危机进一步扩散，布什政府正在酝酿一项通过冻结按揭利率，防止贷款成本进一步上升和更多借款人失去住房的计划。

　　尽管经济放缓迹象明显，英格兰银行的声明警告通胀压力依然严峻，能源与食品价格走高将令短期CPI维持在目标水平上方，10月英国消费者物价通胀为2.1%，略高于2%的目标水平。

　　由于同时面临经济下行和物价上行的风险，给英格兰银行制定货币政策的带来了更大的难度。但在本周英国连续公布房地产和就业方面的疲软数据后，该行最终决定追随美联储降息。货币政策委员会完整的会议记录将于12月19日公布。

　　目前，英国在主要工业国七国集团（G7）中的利率水平仍为最高。荷兰ING银行预测，英格兰银行在未来还将继续降息，其基准利率将在2008年中期降至5%左右。市场对利率前景的预期也令英镑汇率大幅下挫，由一周前1镑兑2.07美元上下跌至降息决定公布后的1镑兑2.02美元。

　　8月初以来席卷欧美的次贷风暴，给英国银行业带来巨大冲击。其第五大贷款机构北岩银行（Northern Rock）因流动性困难，在9月中旬引发了英国140年来的首次银行挤兑事件。目前英格兰银行已为救助北岩垫付了超过260亿英镑的资金。11月16日，巴克莱银行宣布因信贷危机核销坏账17亿英镑；12月6日，皇家苏格兰银行（RBS）亦宣布核销9.5亿英镑。

　　尽管英格兰银行已为市场注资约100亿英镑，金融市场条件仍在进一步恶化，一个显著指标是货币市场利率的连续攀升。目前，伦敦银行间市场拆借利率（LIBOR）中3个月期英镑利率已高达6.6%，为近十年来最高值，显示市场依然存在流动性困难。英国抵押贷款银行协会(Council of Mortgage Lenders)近日表示，如果这一趋势不能扭转，2008年英国抵押贷款市场将面临300亿英镑的资金缺口。利率成本的上升，也促使英国房地产市场进一步降温。英国住房贷款机构哈利法克斯（Halifax）12月5日公布的数据显示，英国11月房价下跌了1.1%，最近三个月的累计跌幅则为近15年来的最大值。英国抵押贷款银行协会的数据显示2007年新的房屋抵押贷款数量缩水31%，房地产市场出现拐点的迹象明显。

　　除此之外，政府预算赤字上升，教育、医疗、养老等公共服务部门的改革步履蹒跚，也给英国经济和布朗领导下的工党政府的前景蒙上了一层阴影。调查机构ComRes公布的结果显示，布朗内阁的支持率已跌至布莱尔辞职以来的最低水平。