明日大盘气象站：中石油技术最后一跌，银行地产在人民币升值的前提下展开止跌反弹。

     早间两市大盘高开低走先抑后扬，一路维持窄幅震荡整理的走势，成交量持续萎缩。从K线形态上看，半年线破掉后，均线系统对股指构成了层层的压力，明显呈现空头排列，加上人气逐渐趋弱，即使短线技术面有反弹要求，面对当前市场做多信心不足做多动力匮乏的现状，本人认为当前技术形态仍属下跌中继走势，但也是本轮的最后一次下跌的过程，抢反弹时间虽然尚不成熟但在本周末也离的不远了。盘面看，个股涨多跌少，目前有宁夏恒力、菲达环保、上海梅林以及连续两日涨停的哈飞股份、大橡塑共五只个股位列涨幅榜首。 涨幅在5%以上个股不足50只，数据同比未见明显增加，大盘依然呈现弱势格局特征。目前领涨板块包括环保、水务、节能环保、供水供气、新能源、网络、3G等，而金融、有色金属、地产、石油、钢铁等主流资金板块持续表现欠佳，多数个股的普涨根本无法阻挡以中国石油、中国石化、工行、中行等权重股下挫对大盘的拖累，也是制约股指反弹的主要因素。明年宏观调控基调明确，股指期货即将推出，红筹股、新股IPO加速等利于大盘调整的政策条件存在，使得今日大家感到一些无形的担忧，但从高点下跌在周末的话，刚好是神奇窗口的拐点，所以大盘在周末有望结束技术上的调整，展开有力的反弹过程，然后是否补量才是至于行情的性质问题，大家可以进一步的仔细观察和期待。

    技术上看，沪指盘中跌破了至关重要的4800点位，而且前日又留下了一个跳空缺口，而可以看到，6000点以来沪指已经留下了三个条口缺口，表明目前市场正处于一个强势的下跌过程，而且这个过程有可能成为本轮调整的主要下跌阶段，因此，多方能否在目前的点位发起有效的反击和抵抗将成为投资者最为关注的因素，从目前的市场氛围分析，在经历了长达两年半的牛市格局之后，绝大部分投资者已经形成了相当习惯的牛市思维，虽然已经下跌了20%，但这种思维并没有改变，但作为中期趋势来讲，调整最终结束的标志则是这种牛市思维的转变，因此，笔者坚定分析认为，随着市场的不断下跌，恐慌的情绪也将快速蔓延，越来越多的投资者将加入到杀跌行列，这必然会导致指数的下跌。而对于盘中市场来分析，投资者必须继续跟踪和观察银行股的动向，因为，只有银行股没有出现大幅度的下跌，只有银行股没有出现大幅度的补跌，从一定程度上分析，只有最强势的板块补跌，才意味着多方最后的恐慌，也意味着空方力量的最后宣泄结束。

    从目前情况看，在持续调整后多空双方有望重新获得平衡，关键在于中石油能否找到底部。也就是说，中石油的底部与大盘的底部是相对应的。而从目前相关媒体披露的信息来看，基金等机构资金对中国石油的认同价格在30元附近，幸运的是，今日中国石油的价格已在31.9元，离30元的目标位越来越近，所以，大盘离底部也就越来越近。另外是汇率的迹象分析，近期人民币汇率再创辉煌，勇破7.39关口，收于7.3872的新高。而海外市场的经验显示出，本币升值的过程也是本币资产价格不断走高的过程，所以，作为人民币资产股的银行、地产股不可能持续调整的，这两大板块的回稳将对大盘构成强劲的支撑。同时，同样作为人民币资产股的航空运输股、保险等板块也会受此刺激，而有望走出筑底的行情，人民币升值趋势其实已行走在新的主升浪阶段，所以，随着人民币升值趋势的延续，会释放出更多的人民币，从而使得流动性过剩格局依然延续，也就意味着本轮行情的牛市基础未有松动，从而推动着大盘的止跌企稳，大盘虽然跌破半年线，但并没有牛市基础犹存，未来的前景仍然乐观。因此，当前的调整正是“战略建仓”之良机。

    热点X光透析：节能环保，水电概念股有望提前大盘反弹走出调整底部。

    07前三季度，电力设备行业上市公司主营业务收入增长24.3%，主营业务利润增长26.8%，利润率提升2.0%。净利润增长率36%，其中投资收益增长45.3%。输配电一次设备行业——增长态势最好，主营业务收入与利润增长率均为33.1%，净利润同比增长51%，均高于其他子行业。特变电工，思源电气，荣信股份，天威保变，智光电气均实现了70%以上的利润增长，利润率提升显著。发电设备行业——处于较高景气状态，尚未体现不利影响，主营业务收入与利润增长率分别为12.7%与23.1%。其中，哈空调因其电站空冷业务表现突出，而其他上市公司大部分收入增长率偏低。利润增长率显著高于收入增长率，反映发电设备内部结构的调整。二次设备行业——主营业务收入与利润增长率分别为25.8%与22.0%，主营业务利润率下降3%，反映了行业竞争的激化。

    1-9月，全社会用电量持续15%以上高速增长；9月份，工业用电增速出现上升迹象。1-9月，全社会用电量同比增长15.1%，工业用电量同比增长16.8%。值得注意的是：九月份全社会用电量同比增长16.9%，当月工业用电量同比增长21.1%，增速为过去六个月最高水平，我们预计异常增速将有所回落。但工业、制造业固定资产投资增速并未放缓，制造业投资增速甚至略有提升，强劲电力需求仍将持续。三季度，规模以上发电量同比增长15.3%；来水偏好，水电多发。9月份这一现象表现尤为突出：当月水电发电量525亿kwh，同比增长51.1%，占全部发电量比例由6月末的17%提升到19%；火电份额由6月末的81%降至78%，当月火电发电同比增长8.7%，为过去6个月内的最低。四季度进入枯水期，截至十月底，主要水电厂可调水量迅速降至去年同期水平；剔除新增机组因素，预计水电发电量与去年同期基本持平；火电发电量增幅将有所回升。07年下半年投产进程略有加快，08年装机增速快速放缓至11.1%。根据国家电网公司公布的数据，考虑关停10GW小火电机组，2007、08年净增产能分别为100GW、80GW，同比增长16.1%和11.1%。1-9月，全国实际新增发电设备容量65,442MW，下半年投产速度略有加快。我们预计07年机组利用小时下降3.5%-5%，08年基本持平。

    所以，按上面我们分析的行业重点报告中显示，环保电力设备更行业已经出现明显的向上动力了，我们就应该去按市场的原则来挖掘内部的机会，就目前没有量能的状况下，我们应该寻找业绩有爆发点的超跌公司，一旦时机成熟，走出单独的行情是可以期待的，例如我们可以重点对于【000993闽东电力】和【600526菲达环保】给于重点的关注。