沙之子

股市早8点（9月25日周四）
每日开盘必读
   1、沪深交易所为大股东增持开“绿灯”，禁止控股股东增持股份“窗口期”由30天缩短为10天
    ——沪深证券交易所今日发布新修改的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》第七条有关内容，缩短了禁止控股股东增持股份的“窗口期”，并自即日起执行。
    ——根据修订后的第七条，相关股东在下列期间不得增持上市公司股份：上市公司业绩快报或者定期报告公告前10日内，未发布业绩快报的，且因特殊原因推迟定期报告公告日期的，自定期报告原预约公告日前10日起算；自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；交易所规定的其他期间。
    ——两交易所此次之所以缩短禁止控股股东增持股份的“窗口期”，主要是应部分上市公司股东的要求。有关人士称，自财政部、国资委表态鼓励上市公司控股股东增持股份以后，控股股东增持的个案越来越多，积极性较高。然而，按照《指引》原第七条的规定，“上市公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期的，自原预约公告日前30日起算”，相关股东不得增持上市公司股份。据此，上市公司第三季度报告披露在即，若公司预计10月底披露季报的话，披露前的10月份将无法实施增持。基于这一情况，有部分上市公司股东向沪深交易所提出缩短“窗口期”的想法，以便于其进行增持。
     （沙：此举表明，为了达到救市之目的，管理层随时可以改变游戏规则！同时我们也看到管理层救市决心有多大!此外更使投资者明了“国企增持概念”将在国庆前后如火如荼地展开！）
    2、中国联通控股股东24日增持近5000万股
    联通控股股东24日增持近5000万股，并承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减持其所持有的本公司股份。另，新兴铸管控股股东新兴铸管集团自9月15日至9月24日期间，通过二级市场增持了1075万股，占公司股份总额的0.92%，平均价格5.85元/股。铸管集团1年内增持公司2%股份的计划已实施完成。再另，中兴商业、英力特、大洋电机、北京城建今日公告均获大股东增持。（沙：联通昨日下午在盘中异动时的成交价可以认作是该公司大股东认可的最低价！相信会有更多的上市公司大股市将以增持来坚守“最低价”！）
    3、纳指微涨道指微跌，油价微跌黄金微涨
    道指下跌29.00点，跌幅0.27%。纳指上涨2.35点，涨幅0.11%。标准普尔下跌2.35点，跌幅0.20%。原油期货价格下跌了88美分，收于每桶105.73美元。黄金期货价格上涨了3.80美元，收于每盎司895美元。（沙：由于国会对于是否批准布什政府提出的巨额救援计划还未最后做出表决，抵销了沃伦-巴菲特向高盛公司投资50亿美元消息的利好影响。整个市场基本处于等待状态。）
    4、“股神”百亿美元砸向高盛 再掀抄底华尔街高潮
    作为全世界数以万计投资人心目中的“股神”，巴菲特终于也开始出手投资华尔街。巴菲特的旗舰公司——伯克希尔·哈撒韦公司23日宣布，将出资50亿美元收购高盛的永久优先股，另外该公司还将获得在未来5年内任意时间买入50亿美元高盛普通股的认股权。这是巴菲特自1987年入股所罗门兄弟公司以来，时隔21年再度投资华尔街大型金融机构。（沙：巴菲特此举似可认为华尔街三大股指基本上已经处于底部！）
    5、韩国加强对股市卖空限制
    韩国金融服务委员会周三宣布，将通过对遭遇大规模卖空的股票实行冻结期等措施来加强股票卖空限制。当局宣布，从10月13日起，如果针对主要交易所单只股票的卖空规模占该股20个交易日总成交额的5%或以上，则该股将在10天内被禁止卖空。如果单只股票的卖空规模在冻结期结束后仍占总成交额的5%以上，则为期10天的卖空禁令将被延长。（沙：环球证券市场是不是在进行一场“反恐斗争”？）
    6、准备金率今起下调，1500亿元注入市场
    存款准备金率下调将于今日执行，虽然中农工建交以及邮储六家大型银行不在下调范围之内，但是本次调整还是会为正处在涨势中的市场输入新的血液，令资金面继续保持宽松。按照央行在9月15日发布的通知，此次下调了除中农工建交和邮政储蓄银行之外的其他存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。据测算，此次下调可能会释放资金约1500亿元，这对市场来说无疑是一个好消息。（沙：“双率下调”的利好滞后作用将现行出来，毕竟这是准备金率多年来的首次见顶回落！）
    7、本周有望实现资金净投放
    今日，央行将在公开市场发行80亿元3个月期央行票据。而由于本周到期释放资金规模巨大，因此虽然周二的1年期央票发行规模达到1000亿元，但是本周还是有望实现资金净投放。本周到期资金为1850亿元，如果今日央行不进行正回购操作，央行将向市场净投放770亿元资金。（沙：国庆前后市场资金面显得较为宽松。）
    8、人民币大幅回落120个基点
    前日暴涨创出汇改以来新高之后，隔夜美元兑欧元等货币反弹走强，给人民币汇率的走势带来了压力。人民币汇率昨日又承压大幅走低120个基点，中间价报6.8129。（沙：如果美国国会通过总统布什提出的７０００亿美元救市计划，美元对人民币汇率必将继续走高！）
    9、国家质检总局：未对茅台张裕等酒企抽查
    国家质检总局２４日发表声明表示，质检总局日前并没有对贵州茅台、山东张裕、中粮长城和青岛啤酒进行抽查。（沙：毕竟是杯弓蛇影中蛇的影子!谣言止于智者！)
    10、传闻求证：证监会要求两交易所上报融资融券方案及准备情况
    两位熟知内情的消息人士透露，近期中国证券监督管理委员会已要求上海和深圳证券交易所上报融资融券相关实施方案及准备情况。这意味着该项改革措施将迈出关键性一步。2006年中国证监会已推出融资融券的相关预案，但两年来一直没有进展。一位消息人士表示，有关部门目前已基本准备就绪，证监会将最终决定何时推出。中国证监会发言人对此不愿发表评论，而上海证券交易所发言人则未能立即联系到予以置评。（沙：此利好消息被市场反复使用，此传闻似来自香港，是否已经处于“要求两交易所上报融资融券方案及准备情况”尚需证实，个人认为有一定可能，融资融券毕竟最终要推出！）
老沙的感觉
    1、眼下“国企增持”PK“大小非减持”正演绎得轰轰烈烈，“国企增持”是否能化解“大小非减持”之压力，“国企增持”是否能化“大小非减持”为无形，让我们拭目以待！管理层越来越明显地以“增持”来与“减持”针锋相对，不排除此举能够在底部区域收到奇效！   
    2、今天、明天会有什么股能够像昨日之联通“异军突起”？我觉得越是流通盘大、市值大、权重大的个股越可能在国资委的授意下被大股东或汇金增持！
    3、不排除中央汇金公司今明两天继续增持“中工建”的可能性！不排除中石油继续在其发行价下增持流通股的可能性！不排除越来越多的上市公司大股东风起云涌地增持自家股份的可能性！（另，香港媒体昨天报道称，中国投资公司即中央汇金的母公司将在公开市场购买10亿元人民币的国内三大银行股，市场更猜想中投公司可能使用更多的资金通过汇金公司增持国内其他金融股）。
    4、投资者特别应该注意到的是，如果越来越多的“主流上市公司”的大股东都郑重承诺“在增持计划实施期间及法定期限内不减持其所持有的本公司股份”的话，那么实际上就等于国资委在严控“大非”的减持！如果证监会在新股发行中不在产生新的大小非，或者像现在这样实际上已经停止了新股的发行，那么整个市场对大小非的恐惧将会大大减轻！这对市场来说无疑是最重大、最实质性的利好！
    5、昨日说道：“下跌是痛苦的，但机会总是和痛苦相伴，睁大眼睛瞄准机会，力求‘在汇金、大股东们介入后的重新洗牌中’占得先机！力求在‘印花税单边收取’的市况下有所作为！千万不要让下跌蒙住了双眼，不要用惯性思维来看待这史无先例的复杂局面！”再说一遍：“总觉得股市要起大的变化！”  
    6、不要听那些“空仓过节”的鬼话！
一起来泡博
    1、今日将去上海，将对《股市早8点》报纸进行改版，增加4个版彩票方面的内容；另外将在国庆后出版一张休闲类的新报纸《特别好玩》，这张新报纸的编辑含量较高，最近正在招聘这张新报纸的兼职编辑。
    2、国庆去哪里还未决定，有网友们要到南京来聚会，我如在南京一定参加并请大家品尝南京“秦淮名吃”。
    3、身体虽有不适，但没有任何事情能够像市场转暖让我高兴，提前祝大家国庆愉快！但愿今明两天的走势能够让天下中小投资者有一个过节的好心情！

[ 本帖最后由 沙之子 于 2008-9-25 08:23 编辑 ]

壹剑

有道理。跌也跌不到那里了。大盘跌，股票不一定跌啊。

喾龙

哎，我是看空啊

猪猪rock

我也看空了，时间换空间简直就是胡话

沙之子

股市早8点（11月27日周二）
每日开盘必读
    1、信贷危机再度重挫美股
    周一美国股市道指下跌237.44点，跌幅1.83%。纳指下跌55.61点，跌幅2.14%。标准普尔下跌33.48点，跌幅2.32%。原油期货价格下跌48美分，收于97.70美元/桶，跌幅0.5%。黄金期货价格上涨1.80美元，收于826.50美元/盎司。（沙：由于投资者担心金融机构可能都将被迫承认蒙受了次级贷亏损，以及在上周五美国股市大幅上扬之后出现了大量获利回吐盘，致使美股今日长阴。）
    2、恒指昨全日飙升1086点 H股指数大涨5.4%
    受到上周五美股上升的激励，午后恒指一度追随A股回落，但内地股市后收盘后再次上扬。恒生指数收盘报27626.6点，上涨1085.5点，涨幅4.1%；H股指数收盘报16542.4点，上涨851点，涨幅5.42%。（沙：这是港股最近以来很少走出与A股相背离的走势。）  
    3、亚太股市大幅反弹 A股独跌
    受上周五美股反弹的激励，亚太股市周一大幅反弹，除中国内地A股外，各主要市场周一普遍上涨，台湾地区股市大涨186.13点，并站上8500点大关；日本股市日经指数收升1.7%或246.44点，至15135.21点，为11月20日以来最高收位；韩国股市收高4.7%，现代重工业等造船类股跳涨；澳洲股市脱离之前四个交易日的颓势，周一收高2.2%，矿业股和银行股联袂上扬；唯中国内地股市昨日高开低走，午后大幅下挫。（ 沙：这是A股最近以来很少走出与环球股市相背离的走势。）
    4、****：将谨慎推行港股直通车计划
    《中国日报》报导称，****周五向到访的香港特首曾荫权表示，中央政府将“谨慎地、实用地”推进港股直通车计划，确保香港和大陆的金融安定。（沙：看来在香港方面的要求下，港股直通车很可能“谨慎地、实用地”开通。这也是昨日港股大涨的原因之一。）
    5、不排除央行出台新的调控措施
    由于银行体系流动性过剩局面并未舒缓，加上CPI高位运行，所以不排除央行出台新的调控措施。（沙：这是人民日报的一篇署名文章，但在一些网站上却只标明：人民日报。这一消息与所谓“总理已给中央经济会议定调”即“挤泡沫”并用，是昨日股市大跌的重要原因。）
    6、国债指数创两月来新高
    在资金面宽松、市场预期稳定等多重利多因素的推动下，昨日债券市场延续了上周的反弹行情。分析人士认为，这波反弹行情有望维持一段时间。（沙：股市与债市往往呈跷跷板效应。）
    7、153只个股不惧调整寒流
    大盘自6124.04点的高位调整以来，截至昨日，上证指数的跌幅已经达到18.60%，绝大多数个股未能幸免于难，但仍有153只个股逆市上涨，其中以医药、商业为代表的“防御”类个股占据了主流。（沙：只占十分之一。）
老沙的感觉
    市场处于极度弱市之中，短线还有惯性下探的要求，可能将考验半年线的支撑力度。
    倘若上午出现较多的恐慌性抛盘，下午有可能上升。
一起来泡博
    股市一跌，我的压力就越来越大了。在股市连续上涨的过程中，我曾接受过几万条“赞语”，可当时我也仅用眼光一扫而过，觉得那只是我应该做的；现在有人开始骂我，我觉得这也是必然，不必在意，我继续我的工作。
    牛市是一个漫长的过程，其间要经历好多次大大小小的调整。我面对的不是一个班级、不是一个团体，而是多家网络的无数读者，我不会在意什么人对我什么态度，现在我只是在想如何陪伴大家度过“肯定会过去”的寒冬。
    股市对每个人都无时不刻地进行考验，股市最能反映人们对人生、对万事万物的态度，眼下的调整继续着这些年来对我的考验，它将使我的生命、年华更富有色彩！
    我知道有人对我怀恨在心，什么原因我一直搞不清楚；我也知道很多人依然对我寄托着希望，他们不希望我倒下。其实我早已过了争强好胜的年龄，我完全知道，股市涨到一万点，我也不会是英雄，到时候肯定会有一直唱空的人粉墨登场；而跌到1000点，我必定是罪人。
    然而不管我是英雄还是罪人，我度过了我无悔的人生，我还要留一本很厚的书给后人……
    昨天我就把《中石油持股散户化的重要意义》一文写好，今天贴出来供大家参考，需要说明的是，这只是我独立思考的结果！
    中石油持股散户化的重要意义
    11月5日是中石油上市的日子，无庸讳言，我在“早8点”中呼吁道：“我虽然不建议散户今天不计成本地抢购中石油，但我强烈地不建议散户在今天的任何价位抛掉中签的中石油！留住你割肉、你踏空200点换来的中石油吧！留住吧！哪怕你只中了1000股，请把这1000股留给你的子孙吧！留住这1000股，你就留住了价值投资的理念；留住这1000股，你就克服了追涨杀跌的恶习；留住这1000股，你就留住了与股市相爱后戴上的一枚结婚戒指！”
    半个月过后，有报道称，“截至11月22日，中国石油股东帐户数为1659170户，其中散户持有52.6%，中户持有16.5%，而大户持有7.5%，法人账户持有18.3%，机构账户持有5.1%。而账户总数较前7日增加2.96%，户均持股1808股，筹码极度分散，而机构持股5.1%，与7日前相比，并无增加，散户持股占比为52.6%，比此前7日增加1个百分点，大量被套散户依然固守“亚洲最赚钱公司”的光环，而机构对目前价位的中国石油还不感兴趣。”
    在中石油上市的第15个交易日，该股创出上市以来最低价：33.75元！与上市当天48.62元相比相差14.87元之多！由此连我的一些最忠实的“粉丝”都认定老沙犯了高估中石油的错误！
    最普遍的认为是，中石油再好，我们为什么不在接近48.62元时卖出而在接近33.75元时买入呢？1000股少卖了一万五啊！
    而有些股民在我的“40元之下可逢底分批建仓”的建议下“越买越套”……
    此外，我还写了《满城尽带汽油桶》、《散户，要想捂住一只好股真难！》、《中石油“散户化”有什么不好?》、《中石油，少涨了4000多点》等围绕中石油投资价值的文章，主题是极力鼓励散户坚定地持有中石油。
    以上均为事实，我之所以将这些文字再次记录下来，是想加强大家对我所说的这些话的印象，尤其是在中石油持续的下跌过程中，在我所受到的批评越来越多、压力越来越大的过程中，破除对我的迷信，因为我确实和大家一样是个凡人！
    无论中石油会跌到什么价位，也无论人们对我有多少批评，我依然坚持认为——
    1、像中石油这样的“亚洲最赚钱的公司”如果持股结构真的呈“散户化”，那对中国证券市场、对千千万万中小投资者无疑的一大幸事！事实上，在这轮调整之前，几乎所有的超级大盘股都创了历史新高；事实上，在这轮调整之中，超级大盘股的平均跌幅都小于“概念股”；事实上，在近10年之中，凡是投资国企大盘股的投资者都获利颇丰；事实上，这么多年来，凡是在证券市场上折戟沉沙、血本无归的都“死于”那些“题材股”、“概念股”！事实上，这么多年来，股市最大的赢家都是那些在深发展、深万科等超级大盘股以及正在向超级大盘股进军的像苏宁电器、贵州茅台等优质股上坚持中长线投资的人们！（嫌联通涨得慢的人去炒涨得快的权证去了，结果呢？联通今天还在9块多，炒权证的呢？工行到现在距离历史最高价也不过1块来钱，中行在怎么跌也不可能被腰斩，中石化不还在22元吗？）
    2、像中石油这样权重如此之大的股票一旦被机构控盘，那对中小投资者无疑是场灾难！哪一次工行、中行大涨不引起投资者恐慌？哪一次“2”暴涨能带动“8”上扬？可以预见，中石油一旦被机构控盘，一旦返身向上，带来的除了指数的繁荣还能给散户们带来什么？
    3、无数的文章都在议论巴菲特减持中石油，而没有一篇文章把他减持中石油与QFII妄图控制中石油A股结合起来！谁不知道QFII年底前要增加200亿美金投资A股的额度？谁不知道谁控制了中石油A谁就控制了A 股的涨跌？谁不知道谁控制了中石油A谁就控制了中国的股指期货？从某种意义上说，谁控制了中石油谁就控制了中国的证券市场！
    4、你不奇怪国际油价在不断往100美圆/桶上窜，而中国的两大石油股却在不断往下走？你不奇怪万科A以80倍市盈率增发而被多家机构认定可以“增持”，而中石油现在已经到了40倍的市盈率还被很多机构认为“价值高估”？
    5、你以为众多超级机构或被我们称之为“主力”、“主流资金”会把中石油完全交给散户？只有让你套得越深、到时候你解套了才会交出筹码！我预计中石油的筹码最终还是要被各大机构瓜分，我对已经养成“追涨杀跌”习惯的散户一直能使中石油持股“散户化”实在是没有信心，现在我在中石油问题上所受到的批评越多，我就能感到中石油的“散户化”就越可能解体！
    最后我想说的还是：“我虽然不建议散户今天不计成本地抢购中石油，但我强烈地不建议散户在今天的任何价位抛掉中签的中石油！留住你割肉、你踏空200点换来的中石油吧！留住吧！哪怕你只中了1000股，请把这1000股留给你的子孙吧！留住这1000股，你就留住了价值投资的理念；留住这1000股，你就克服了追涨杀跌的恶习；留住这1000股，你就留住了与股市相爱后戴上的一枚结婚戒指！”
    如果我轻语，我就说：“40元以下逢低分批建仓！35元、30元以下买更好！越跌越买！”  
    如果我呐喊，我就说：“保卫黄河！保卫中国石油！”
   （其实对一名股市的写手来说，股市的一味上涨，并不能激发他的创作欲望，而“大起大落”却能使人思考一些更深层次的东西。我还想写一篇《半仓过冬，可进可退》，一俟写成，即奉献给大家。）

沙之子

股市早8点（11月28日周三）
每日开盘必读
    1、中共中央政治局开会研究明年经济工作
    中共中央政治局27日召开会议，分析当前经济形势，研究明年经济工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议提出，要坚持稳中求进，保持经济持续平稳较快协调发展，把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务。（沙：会议把防过热、防通胀作为宏观调控首要任务，但并没有具体提及股市、房市。）
    2、周二美国股市强劲上扬 以阳包阴
    道琼斯工业平均指数上涨215.00点，报12,958.44点，涨幅1.69%。纳斯达克综合指数上涨39.81点，报2,580.80点，涨幅1.57%。标准普尔500指数上涨21.01点，报1,428.23点，涨幅1.49%。原油期货价格下跌了3.28美元，收于94.42美元/桶。黄金期货价格下跌了12.50美元，收于814美元/盎司，跌幅2%。(沙：今天美国股市上涨主要是因为市场已严重超卖，另外一个利好推动是花旗集团获得大笔注资，这使投资者对整个金融行业的未来又充满了希望。）
    3、全球牛市仍未结束
　　虽然美国股市震荡加剧，但大多数分析师认为市场仍有投资价值。高盛集团美国首席策略师艾比·科恩日前也表示，现在美国股市平均市盈率不到15倍，将美国股市的历史数据进行比较的话会发现，以往通胀比较缓和的时期，美国股市市盈率一般是18.6倍，所以高盛认为，现在美国的股市值得深入发掘投资价值。 摩根大通公司全球分析师David Shairp日前表示，尽管信贷市场表现不佳、美国经济陷入衰退的几率上升,且美元汇率持续走软，但几乎没有迹象表明全球股票牛市已经结束。全球通胀问题令一些投资者担忧，但可能要到2008年末和2009年初时才会成为重要影响因素。（沙：环球股市最近都在开始调整、震荡，但全球性流动性泛滥继续存在，这或许是全球牛市仍未结束的重要原因。）
    4、人民币收盘再攀高点 收报7.3840  
    27日询价收盘，美元对人民币报于7.3840，人民币较上昨日上涨了129个基点。盘中在7.3840－7.3896间波动。（沙：一方面人民币在加速升值，一方面周小川昨天又在强调“应防止汇率大幅波动”，看来人民币稳步不断小幅升值是趋势。）
老沙的感觉
    今天有很多机构看反弹，我觉得要看“量”，一定要有“量”才行！
    事实已经证明，上周的那天两三百个的点的大反弹由于没带量而在此后的几天中成果逐步被吞噬。
    在历史高位，由于存在着上冲的惯性，缩量依然能使股指小幅上扬；但在连续的杀跌中，惯性的方向已经改变，必须要有巨大的承接力才能扭转乾坤、扭转股指前进的方向！
    在5000点下方开始缩量，这不是一个好现象，并不能表明下跌动能衰竭、并不能表明已经跌不下去了！唯有放量急跌才表明有多头“派出重兵与敌方破釜沉舟进行交战”、才可能出现真正的底部、才可能引发出现连续的上攻行情！
    所以，已经出来的暂时不要再进去；还没出来的，耐心持股过冬。
    只有在一种情况下，可以“冲”进去：成交量急遽放大、经过一轮搏杀后股指开始稳步上行……
    如果放量上攻了，你在11：00冲进去也不迟；如果放量上攻了，你在下午1：00以后冲进去也不迟；如果放量上攻了，你在收盘前冲进去也不迟！确定放量上行了再“冲”！虽然下行但放量了，就应该做好“冲”进去的思想准备！不放量就“不买不卖”！就观望！观望！观望！这只是对短线客、想抢反弹者而言，做中长线的应该坚守当初你买这只股票的理由，已经跌了1200个点了，很能跌多少呢？尽可暂离股市！
    我想，这样的放量的过程不会过多久就会出现！
一起来“泡博”
    股市从1000点一口气涨到6000点，现在又回到5000点下方，这意味着牛市已结束还是调整将见底？正好今天中证投资的徐辉对这一人们最为关心的问题予以回答——
    重回五千之下是牛市已结束还是调整将见底
    一、此次调整不会是牛市的结束
    我们需要对此次调整有一个认识，它究竟是牛市的结束，还是牛市中的一次调整。笔者的观点是，它是牛市中的一次调整，在2008年我们还有机会再度站在6000点之上。而展望1000点启动的这轮牛市，其进入熊市之前见到10000点的机会非常大。无论从香港百年股市、还是从日本、中国台湾等国家和地区的股市来看，一轮牛市下来的平均涨幅都在10倍以上。此次市场调整，更多的源于外力。事实上这有利于牛市运行的更加长久、更加稳健。深层次看，人口红利、城市化、中国崛起等事件必然在未来10年出现，作为经济、历史事件的先导，证券市场必然要提前反映这一历史事件。
    二、半年线未必能够成为调整终点
    当前市场争论的焦点在于，沪综指的半年线能否成为此次调整的终点。笔者认为，判断市场是否调整到位，需要从市场下跌的原因来分析。如果在调整的过程中，市场下跌的原因逐步被解除，那么市场将有望逐步趋稳，进而形成新的起点。
    此前我们认为，市场下跌的主要原因来自于：一、估值压力。在沪综指处于6100点时，我们认为市场估值太高。该点位对应2007年收益的A股市盈率在45左右，市场要回落到合理估值区域，需要调整30％，使得市场基于2007年收益的市盈率达到30倍左右的水平。二、宏观调控力度的趋紧，市场资金压力的加大是导致市场进入调整的直接因素。
    从现在的情况来看，一方面，宏观调控仍然在进行之中。银监会要求银行控制贷款规模在限度范围内，这样严厉的措施在近年来十分鲜见。在估值偏高的背景下，资金面的收紧对于资产价格的影响将非常大。另一方面，A股在4900点附近对应的2007年市盈率为36倍，距离进入合理估值区域仍然存在15％左右的差距，对应的点位在4200点到4300点附近。
    此外，值得注意的是，合理估值区域未必就与市场实际调整到的点位完全相吻合，这需要看届时市场各方面的状况，恶劣的情况下不排除形成空头陷阱的可能。而在资金相对充裕、上市公司盈利好于预期等较好状态下，市场又有可能在高于该区域的点位下结束调整。
    三、不同资产类型的不同应对
    对应市场此次调整的应对之策，我们需要区分资产类别而定。首先，假如持有的是现金，那么我们还是坚持前期的观点，现在仍非抄底A股好时机。继续等待市场进入投资区域后，再根据市场的情形做决定。其次，假如持有的是股票，那么，对于股票价值的判断就显得相当重要。比如，我们持有的是优势企业股票，公司的价值定位相当清晰，而且从目前的价格与价值匹配情况来看，并未出现显著的高估，那么继续持有显然是不二的选择。假如我们确信我们进行的是长期投资，而且投资对象并未显著高估，那么，我们就不要尝试波段操作。

沙之子

股市早8点（11月29日周四）
每日开盘必读
    1、美股狂飙 创今年最大单日涨幅
    周三美国股市高收，至此主要股指已连续第二个交易日大幅上扬。金融类股继续领导股市反弹，道指收盘飙升331点，为今年最大单日涨幅。联储高层官员讲话暗示可能将再次降息，使市场备感乐观。道琼斯工业平均指数上涨331.01点，报13,289.45点，涨幅2.55%。纳斯达克综合指数上涨82.11点，报2,662.91点，涨幅3.18%。标准普尔500指数上涨40.79点，报1,469.02点，涨幅2.86%。原油期货价格下跌了3.68美元，收于90.74美元/桶。黄金期货价格重挫13.70美元，收于800.30美元/盎司，跌幅近2%。（沙：美股的暴涨无疑要给今天欧洲、亚太股市注入兴奋剂！其上涨主要原因有二：1、降息预期；2、人们预计金融类股最糟糕的时期已经过去，对次级贷的担忧逐渐消化。）
    2、基金并未遭遇大规模赎回
    ——针对日前市场中基金遭遇大规模赎回的传闻，记者经过多方了解证实，尽管近来股票型基金的赎回规模有所上升，但尚处于正常范围，并未出现明显的大规模赎回；
    ——目前，基金每天的申购量很小，但赎回量同样很小，因此基金整体上处于一个平稳的阶段。    ——当大量的申购资金涌入时，很多基金公司并未将新资金立刻用于建仓，而是以现金的形式保留在手中。从目前的赎回情况来看，预留的这部分现金完全能够满足，不需要基金通过大规模减仓的方式来应对
    ——基金作为市场资金面和操作层面的一个重要风向标，不少投资者都担心，持续净赎回的出现将迫使基金被动减仓变现，从而进一步打压股指，形成恶性循环。针对这一忧虑，业内人士明确表示“不太可能”。
    （沙：以上报道内容均来自“基金经理们对记者说的话”，没有得到“第三方”证实，是否属于基金经理们的“外交辞令”还很难说！我想说3点，1、再跌下去呢？跌到4500点、4000点，你那点现金能保证不出现恶性循环、能保证不出现赎回潮吗？2、“基金并未遭遇大规模赎回”，真乃个“此地无银三百两”！3、我还想讲的是，基金在这轮调整中大肆做空、不积极护盘、任由股指像落叶一般飘零，如不迅速“空翻多”必将自吞恶果！）
    3、中央政治局会议传递明年经济发展新讯息      ★“一防”变“两防”：宏观调控首要任务，由“防止经济增长由偏快转为过热”变为“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”。
　　★稳中求进：保持中国经济航船平稳较快地运行，防止大的颠簸和起落，明年尤其重要。经济过冷不行，不利于缓解各方面社会矛盾。过热也不行，容易加剧结构失衡。
    ★好字优先：从“又快又好”到“又好又快”，再到“好字优先”。“好”作为经济发展的目标，其重要性不断提升。明年中国经济发展将比以往更加注重质量和效益而非速度。
    ★完善体制：企业改革、财税改革、金融改革、价格改革、行政管理体制改革，这些重点领域的关键改革，在明年必将有新的更大的突破。
   ★改善民生：教育、就业、社会保障、住房保障……这些事关百姓生活的领域，不但会加大财政投入力度，还要注重制度建设，保证广大人民长期受益。
   （沙：此消息为新华社所发，具有很强的权威性，我从昨天起就把中央政治局会议关于经济工作的提法、说法上看下看左看右看反复看，并没有看到任何有可能涉及到打压股市的内容、意思！我认为，“调控”绝不是拿股市开刀，“调控”恰恰是为股市营造一个更好的基本面！）
老沙的感觉
    与以上三条消息相比，其他消息也就可有可无了。
    今天的股市有可能回暖，因为：
    1、美国股市连续第二天拉出大阳线会极大地激励环球市场的投资者做多情绪，而港股今天预料之中的高开高走会对A股市场中的权重股给予向上的牵动；
    2、美国股市金融股的大幅上扬对我国A股市场中的金融股将形成利好刺激，受次级债之累的中低价银行股有可能回升；
    3、再跌下去，其实最受不了的是基金，尽管“基金的钱是老百姓的”，但一旦出现大规模的赎回潮，将可能使股改成果丧失殆尽，管理层不可能坐视不管；从基金经理们纷纷出来表示“没有出现大规模赎回”的消息来看，基金经理们已经开始沉不住气，最近他们很可能“空翻多”，昨天尾盘的放量已经显露出一定的做多迹象；
    4、今天有两三万亿申购新股的资金解冻，这些资金中有相当一部分是对二级市场失望而转到一级市场的，加之今天没有新股可打，很可能有部分资金回流到二级市场；
    今天很可能打破“黑色星期四”的魔咒！
    不过我还是要重复一下昨天的话——
    如果放量上攻了，你在11：00冲进去也不迟；如果放量上攻了，你在下午1：00以后冲进去也不迟；如果放量上攻了，你在收盘前冲进去也不迟！确定放量上行了再“冲”！虽然下行但放量了，就应该做好“冲”进去的思想准备！不放量就“不买不卖”！就观望！观望！观望！
   （瞧，股市一跌，我的压力就大了；压力一大，话也说得“软软的”了！一笑）     　　
一起来“泡博”
    一起来泡博，不仅仅泡老沙的博；博客大家庭中好博越来越多，大家越泡会觉得越有趣！
    我经常泡“狗蛋”的博，由于我喜欢写意的作品，比如写意的中国京剧、写意的毕加索的和平鸽，故而对他的具有鲜明个性的博特别关注。
    以下是他昨天写的一篇博——    狗蛋：行股“落叶”之畅想
    与朋友分手，已近22：00点，室外的寒冷，瞬间将在迪欧咖啡几个小时储藏的热气，侵袭的荡然无存。
    站在城西南8KM外的常庄水库边，借着堤坝上支离、斑驳的路灯，光秃秃的树木，无数的、发黄的叶子蹲绕在树边，零落在树下……
    狗蛋拾步，落叶发出的“嚓嚓”声，抑或警告狗蛋：深冬之夜，请别打搅冬眠里的“父母”……
    啊，落叶，却奏出了宇宙最真的情。
    一片落叶，是孤独的，寂寞的，深冬的成群的落叶，却发挥着集体的力量，拥抱着、陪伴着冬天里，孤寂的、光秃秃的树木。无限的轻柔覆盖在大地上，保护着冬天落日的余热，给冬眠的树木送去有限的热量。
    谁说落叶无情？谁说落叶无意？其情真真，其意切切！
    曾几何时，“八”也好，“二”也好，给我们带来多少美好，而今，寒冬岁月，诸多的良言都随风而去，无数的欢笑却像已去遥远，“垃圾、狗屎、SB”等恶劣的语言，一股脑的抛向独自徘徊、独自挣扎的“八”与 “二”，承载着股民的痛击、忍受着股民的谩骂。
    深冬里，“八、二” 麻目地、碌碌地、浮沉着，前天的6124，伴着昨天的5500，涌向今天的4862，慢慢地积累着能量。
    看着已成功做底的、沧桑的、憔悴的“八、二”，狗蛋的感言无法抑止！
    严寒的深冬里，静静的层层“落叶”，幸福的聚集在养育之恩的树木周围；虚拟市场中的“八、二”，却强忍着悲苦的泪水，凄迷的、憔悴的、失望的遭受着“痛击、谩骂”……
    静寂的深冬，寒冷会染透每个角落，“太阳”仍在山那边张望着、张望着、张望着……

沙之子

股市早8点（11月30日周五）
每日开盘必读
    1、美国股市又涨了
    周四美国股市高收，至此美股已连续三个交易日上涨。尽管今天公布的经济报告多数利空，但市场对联储将再次降息的预期，仍然推动美股延续了前两个交易日大幅上扬的行情。此前道指两日累计涨幅巨大，为5年以来之最。道琼斯工业平均指数上涨22.28点，报13,311.73点，涨幅0.17%。纳斯达克综合指数上涨5.22点，报2,668.13点，涨幅0.20%。标准普尔500指数上涨0.70点，报1,469.72点，涨幅0.05%。原油期货价格上涨了39美分，收于91.04美元/桶，今日盘前油价曾上涨至95.17美元/桶。黄金期货价格下跌了5美元，收于795.30美元/盎司。(沙：美国股市又涨了，但涨幅很小，今天对环球股市的推动作用肯定要比昨天大大降低！）
    2、恒生指数昨上涨1111点
    隔夜美国股市再度反弹，港股受提振，高开高走。截至收盘，恒生指数上涨1111点，收报28483点，成交1465.9亿港元，成交额比前期明显上扬；H股指数涨652点，报17014点。（沙：事实再次证明港股不可能A股化，它早已是“美股化”。）
    3、太保A股IPO下周一上会 拟发10亿股
    中国证监会昨晚公告，发审委将在下周一审核中国太平洋保险（集团）股份有限公司首次发行A股的申请。太保集团A股发行价大致在20元/股左右。（沙：又要从一级市场抽走200个亿，并且还要从二级市场抽走约200个亿！）
    3、第三次中美战略经济对话将举行
    中美双方商定，第三次中美战略经济对话将于12月12日至13日在北京举行。中国国务院副总理吴仪和美国财政部部长保尔森将分别作为两国元首特别代表共同主持对话。两国政府相关部门的部长和其他高级官员也将参加对话。（沙：估计给QFII增加200亿美圆额度也在对话范围。）
    4、虚报瞒报金额达净资产50％追究刑责
    权威人士透露，最高人民检察院和公安部正在考虑推出经济犯罪案件追诉标准补充规定，其中对上市公司违规披露、不披露重要信息案的追诉情形将进一步细化。初步考虑，对不按照规定披露信息所涉及的金额或者连续十二个月的累计数额占净资产50％以上的，将达到追究刑事责任的立案标准，直接负责人、责任人将被追究刑事责任。（沙：这将会使上市公司业绩更加真实。）
    5、中国中铁下周一上市流通
    中国中铁证券代码601390将于12月3日起上市交易。利达光电、成飞集成也将于12月3日在深交所中小企业板上市。（沙：我估计这次中铁开盘后表现不会太好。）
    6、今有两小盘股发行
    海隆软件1160万股，申购代码002195，申购价10.49元；方正电机1600万股，申购代码002196，申购价7.48元。（沙：肯定会有部分二级市场的热钱回流到一级市场，但1500万资金才能稳中500股！）
    7、基金集中申购年末迎来高峰
    基金持续营销活动正有条不紊地推进，为不断震荡整理中的大盘提供新鲜血液。
    ——基金景阳将于近期实施封转开。
    ——招商安泰股票基金决定于12月4日实施拆分，同时开展限售100亿元的持续营销活动。
    ——由基金兴安“封转开”而来的华夏行业精选基金于11月27日正式开卖。
    ——近期发行中的基金产品，还包括由原嘉实浦安保本基金转型而来的嘉实优质企业基金。
    ——以及金鹰成分优选基金的拆分活动。
    ——此外，南方隆元已于11月20日开始了上限为150亿的集中申购。
    ——国泰旗下沪深300指数基金也于16日开卖。
    ——工银核心价值的拆分销售仍在进行中，总规模上限为100亿元。
    ——此外，基金科讯与基金融鑫的封转开，预计也将于近期推出。
    值得注意的是，尽管持续营销不断，但随着A股不断震荡探底，基金发行市场仍乍暖还寒。除南方隆元出现了集中申购首日募集60亿元的业绩外，同期和后期多家进行集中申购的基金虽使出浑身解数但也成绩平平。业内人士表示，若近期大盘能企稳回升，或将为此轮基金发售带来一股暖风。
    （沙：好卖时不卖，不好卖时甩卖！）
    8、岁末将迎来IPO解禁高峰
    股改、IPO和增发12月份解禁规模约1365亿元。（沙：12月资金面的压力实在是太大了呀！）
老沙的感觉
    昨天大涨，今天仍有冲高惯性。
    可是当昨晚看到“太保”上会的消息后，我的情绪顿时低落下来！
    总觉得现行新股发行制度在不断地大口大口地吞噬二级市场的热钱，在不断地向保险公司等将巨资囤积在一级市场的大机构输送利益，这比过高的印花税对二级市场的“缩水”作用还要厉害，已经到了非得改革的地步不可！
    下周一中铁上市、太保过会，这将要多少资金去“填”！整个12月份还得有1365亿元的解禁规模（当然解禁不一定会卖），所以12月份资金面将承受巨大的压力！
    股市一涨，所有的这些矛盾都会迎刃而解，然而一边不间断地融资，一边又使命地挤泡沫，真可谓“又要马儿跑又要马儿不吐泡沫（一笑）”！
    我希望多头也好、空头也罢，大家应该共同向证券管理层谏言：1、首先要改变现行的极端不合理的新股发行制度；2、适时降低交易印花税。
    冬天，股民应该知道，多半是股市调整时期；冬季，管理层应该明白，得让股市好好地休养生息！   
    都说我不讲风险，其实并非如此，我只是认为，只有资金面上出现压力了，只有当进来的资金少了而流出的资金多了，股市才有风险！
一起来“泡博”
    我的一个博过亿了，另一个也在向8000万进军，这并不能引起我丝毫的兴奋，相反却时而萌生退意！
    天冷了，有时身体不适，一大早爬起来就很艰难，我再坚持一段时间吧！
    在整个12月份，我可能会以较多的笔墨给证券管理层提建议，呼吁改变现行的新股发行制度，建议调低交易印花税；我将以较为温和的笔调设法使证监会的官员、使我的读者认识到现行的新股发行制度对牛市具有多么大的危害……　　
    这或许是一个点击量最大的博客最应该做的事！

baiiceswxf

美股又涨啦，中国的涨不涨捏，吼吼。

gaya

哎！中国的股市，中国的特色。呵呵